购电协议（“PPA”）通常是公共部门和私营部门各方之间的主要合同，是电力部门 PPP 的基础。它通常是在公共部门购买者“承购商”（通常是国有电力公司，在电力部门主要由国有经营的司法管辖区）和私营电力生产商之间进行。它通常提供承保 PPP 项目的主要收入来源。因此，PPA 下的结构和风险分配制度对于私营部门参与者为项目筹集资金、收回资本成本和赚取股本回报的能力至关重要。下文概述的一些注意事项也需要针对私营方之间的购电协议进行调整：例如，在电力现货市场上出售（这在电力行业管制更为放松的司法管辖区更为常见）。

• PPA 通常与 BOT 或特许权协议并存或结合：除了与买卖所产生的电力相关的义务外，项目公司还需要按照商定的规格。

• 出售容量和能源——PPA 可能要求项目公司向买方提供商定的发电厂容量水平，并根据其规定交付产生的能源。

• 定价——购电协议中的定价制度通常有两个组成部分：

1. 可用性或容量费用，由承购商支付，考虑到发电厂运营商向承购商提供发电能力，无论其是否实际从发电厂承购电力。该组成部分通常旨在为项目提供收入底线，并且是每个项目发起人收回其固定成本（包括其资本投资、融资成本和股本回报）的主要渠道；和输出费用——这通常是指实际交付的电量，旨在弥补项目公司的可变成本。

2. 定价机制是在公共和私营部门之间分配项目收入和市场风险的主要机制，对于私营项目发起人及其贷款人评估项目的商业可行性和可融资性至关重要。通常，私人项目支持者和贷款人会要求 PPA 长期运行以保证投资回收。

• 第三方销售——进行第三方销售的能力可以提高项目的商业可行性，并在一定程度上缓解主要长期 PPA 下的需求侧风险。这种灵活性还有一个优势，即考虑到主要 PPA 的长期性质，如果市场在以后解除管制，那么电厂可以参与该市场而无需完全解除主要 PPA。然而，购买者通常对允许第三方销售感到紧张，因为他们希望确保所有容量始终可供他们使用，因此 PPA 可能包括一个排他性期限，在此期间所有生产的电力都将提供给购买者。可能需要将灵活性纳入购电协议，以确保这一排他性时期不会阻碍电力市场的未来发展/放松管制。还需要仔细考虑第三方销售的实际可行性（在需求和使用物理基础设施向第三方供电方面）。

• 电力生产商表现不佳和延误——如果项目公司未能按承诺交付电力，PPA 可能会提供制裁或要求项目公司支付违约金。常见的例子包括违约延误赔偿金（如果项目建设未按时完成）或电价减免（如果电厂在运营阶段未达到商定的性能标准）。私人项目支持者及其贷款人将关注确保限制违约金对其收回资本投资和赚取回报的能力的影响。一个共同的症结是，项目公司是否可能需要因其无法控制的中断而支付违约金。

• 不可抗力或买方违约——对于不可抗力事件引起的中断，项目公司通常无需履行其合同义务（和损害赔偿责任）。然而，可用的不可抗力救济范围通常是关键的谈判点，因为它是公共和私营部门之间分配风险的关键合同机制。一个常见的问题是项目公司因无法获得相关政府批准而在多大程度上可以获得不可抗力救济。不可抗力制度往往与法律制度的变化密切相关。不可抗力救济的范围可能还需要适应不同的技术。例如，燃气发电厂与风电场面临不同的中断风险。

• 测试制度——这应该是客观的，旨在确认合同容量、可靠性和燃料效率或热耗率的水平。理想情况下，测试结果应由独立工程师进行认证。

• 终止——购电协议需要规定终止时会发生什么（无论是在协议期限结束时还是因违约而提前终止等），包括电力生产商将资产移交给政府承购商的义务，会发生什么如果发电厂在终止时转移给承购商，则给发电厂的员工。提前终止付款（通常是买方买断电厂）的可用性和计算对于项目的商业可行性和可融资性至关重要。

• 项目运营——问题通常包括计划停运和维护停运、运营和维护、紧急情况以及记账和记录。

• 法律变更——如果适用法律和关税调整机制发生变化，PPA 应解决对关税的影响。私人项目的支持者和他们的贷款人将急于确保项目的现金流得到适当的保护，免受法律变化的影响（至少在项目所在的国家）。请注意，如果承购商是私人实体，法律变更和其他监管风险的分配将大不相同。在后一种情况下，私人承购商吸收法律变化风险的能力和意愿明显较低（与政府实体相比）。